미국 휴머노이드 로봇 기업 Agility Robotics가 SPAC 상장을 앞두고 처음으로 재무 수치를 공개했다. Churchill Capital Corp. XI와의 합병을 위해 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출한 S-4 공시가 그 출처다.
핵심 재무 지표 한눈에
▼ Agility Robotics 2025년 주요 재무 현황
| 항목 | 수치 |
|---|---|
| 순매출 | 180만 달러(약 24억 2,000만 원) |
| 영업손실 | 1억 4,000만 달러(약 1,890억 원) |
| 운영비용 | 1억 1,100만 달러(약 1,490억 원) |
| 현금 소진 | 약 1억 달러(약 1,350억 원) |
| 기업가치(SPAC 기준) | 25억 달러(약 3조 3,700억 원) |
| 매출 대비 밸류에이션 | 약 1,400배 |
운영비용은 2024년 7,100만 달러(약 956억 원)에서 56% 늘었다. 매출 180만 달러로 25억 달러 기업가치를 정당화해야 하는 구조다.
SPAC 딜 구조
SPAC 합병으로 조달 예정인 총액은 6억 2,000만 달러(약 8,350억 원) 이상이다. Churchill의 신탁 자산 약 4억 2,000만 달러(약 5,660억 원)에 Foxconn이 주도하는 PIPE(사모 투자) 2억 달러(약 2,690억 원)가 더해진다.
현장 배포 현황
Digit 휴머노이드는 현재 9개 고객사 현장에 깔려 있으며, 누적 가동 시간은 6만 5,000시간을 넘겼다. 고객 한 곳에서는 Digit v5 다년 계약으로 3억 달러(약 4,040억 원) 이상의 수주 잔고가 쌓였다. 다만 이 주문들은 아직 매출로 전환되지 않았다.
두 가지 수익 모델
▼ Digit v5 판매·구독 모델 비교
| 항목 | RaaS (구독) | 직접 구매 |
|---|---|---|
| 초기 비용 | 배포비 2만 5,000달러 | 본체 20만 달러 + 배포비 2만 달러 |
| 월 이용료 | 8,500달러 | 소프트웨어·유지보수 연 3만 6,000달러 |
| 5년 예상 매출(대당) | 약 53만 5,000달러 | 약 40만 달러 |
RaaS 모델에서 월 8,500달러는 연 10만 2,000달러(약 1억 3,700만 원) 수준이다. Agility는 RaaS를 장기 성장의 핵심으로 본다.
목표 배포 궤적
▼ Digit v5 배포 목표
| 연도 | 목표 대수 | RaaS 기준 연간 구독 매출 |
|---|---|---|
| 2027 | 800대 | 약 8,160만 달러(약 1,100억 원) |
| 2030 | 7,000대 | 약 7억 1,400만 달러(약 9,610억 원) |
| 2035 | 2만 5,000대 | 약 25억 5,000만 달러(약 3조 4,300억 원) |
2만 5,000대 시나리오는 2025년 매출의 1,400배 이상이다. 현재 매출 180만 달러를 1,000대 RaaS 수준(연 1억 200만 달러)으로 끌어올리는 것만으로도 약 57배 성장이 필요하다.
비교 맥락
같은 미국 휴머노이드 진영의 Figure, Apptronik, 1X는 아직 비상장이라 재무를 공개하지 않았다. 중국 Unitree는 2025년 8월 상하이 STAR Market에 상장해 첫날 460% 급등했고, IPO로 61억 위안(약 1조 2,300억 원)을 조달했다.
국내 휴머노이드 스타트업들에게 이번 공시는 초기 배치 단계의 현실적 매출 규모와 운영비용 구조를 가늠하는 벤치마크가 될 수 있다. 고객사 9곳·누적 가동 6만 5,000시간이라는 수치는 상용화 진입점의 실제 눈금이다.
